来源：新浪基金∞工作室
2025年3月29日，广发基金管理有限公司发布广发价值优势混合型证券投资基金2024年年度报告。报告显示，该基金在2024年的运作中，份额微幅增长，净资产显著增加，净利润实现扭亏为盈，投资策略也根据市场变化进行了相应调整。以下是对该基金年报的详细解读。
财务指标：净利润扭亏为盈，资产净值显著增长
主要会计数据：利润与净值增长显著
2024年，广发价值优势混合基金在多项关键财务指标上呈现出积极变化，反映了其在过去一年中的良好运作态势。
| 期间数据和指标 | 2024年 | 2023年 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 本期已实现收益（元） | -126,841,414.48 | 24,244,745.34 | -623.64% |
| 本期利润（元） | 389,999,628.87 | -441,147,207.82 | 188.41% |
| 加权平均基金份额本期利润 | 0.2424 | -0.2534 | 195.66% |
| 本期加权平均净值利润率 | 17.45% | -18.28% | 195.46% |
| 本期基金份额净值增长率 | 20.39% | -17.68% | 215.33% |
从表中可以看出，本期利润实现了大幅增长，从2023年的亏损4.41亿元转为盈利3.90亿元，这表明基金在2024年的投资运作取得了显著成效。加权平均基金份额本期利润、本期加权平均净值利润率以及本期基金份额净值增长率等指标也均实现了正增长，且变动率较大，显示出基金盈利能力和净值增长能力的提升。
| 期末数据和指标 | 2024年末 | 2023年末 | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 期末可供分配利润（元） | 741,563,630.92 | 339,713,108.15 | 118.29% |
| 期末可供分配基金份额利润 | 0.4552 | 0.2087 | 118.11% |
| 期末基金资产净值（元） | 2,370,692,973.45 | 1,967,547,357.09 | 20.49% |
| 期末基金份额净值 | 1.4552 | 1.2087 | 20.39% |
在期末数据方面，期末可供分配利润和期末可供分配基金份额利润均有显著增长，分别增长了118.29%和118.11%，这意味着基金为投资者创造了更多的可分配收益。期末基金资产净值和期末基金份额净值也实现了增长，增长率分别为20.49%和20.39%，反映了基金资产规模的扩大和单位份额价值的提升。
基金净值表现：短期波动，长期增长趋势明显
广发价值优势混合基金在不同时间段内的净值表现呈现出一定的波动性，但长期来看增长趋势较为明显。
| 阶段 | 份额净值增长率① | 份额净值增长率标准差② | 业绩比较基准收益率③ | 业绩比较基准收益率标准差④ | ①－③ | ②－④ |
|---|---|---|---|---|---|---|
| 过去三个月 | -9.67% | 1.79% | 0.21% | 1.16% | -9.88% | 0.63% |
| 过去六个月 | 4.11% | 1.71% | 11.13% | 1.11% | -7.02% | 0.60% |
| 过去一年 | 20.39% | 1.38% | 11.65% | 0.92% | 8.74% | 0.46% |
| 过去三年 | -15.71% | 1.26% | -7.73% | 0.77% | -7.98% | 0.49% |
| 自基金合同生效起至今 | 45.52% | 1.29% | 11.36% | 0.78% | 34.16% | 0.51% |
过去三个月，基金份额净值增长率为 -9.67%，而业绩比较基准收益率为0.21%，基金表现落后于业绩比较基准，可能受到短期市场波动的影响。过去六个月，份额净值增长率为4.11%，业绩比较基准收益率为11.13%，仍有一定差距。然而，过去一年，基金份额净值增长率达到20.39%，超过业绩比较基准收益率8.74个百分点，显示出基金在过去一年的良好表现。过去三年，基金份额净值增长率为 -15.71%，业绩比较基准收益率为 -7.73%，基金表现相对落后，但自基金合同生效起至今，份额净值增长率为45.52%，大幅超过业绩比较基准收益率34.16个百分点，体现了基金长期的增长能力。
管理人运作：策略调整应对市场，业绩表现优于基准
投资策略：紧跟市场变化，适时调整仓位与行业配置
2024年，面对复杂的经济形势，我国经济运行总体平稳，稳中有进，但也面临居民消费有待提振、地方基建投资下滑、房地产市场低迷等挑战。在此背景下，广发价值优势混合基金维持较高的权益仓位，并根据市场变化灵活调整行业配置。
年初，基金主要持有受益于区域经济的银行和电力股，随着这些股票上涨，出于兑现盈利和配置均衡性考虑，对银行和电力行业进行了小幅减持。同时，因关键性政策全面实施，逐步建仓正在迎来转折点的地产行业。从三季度末开始，基金由偏保守的防御结构调至偏激进的进攻组合。四季度初，继续减持原有的电力、航空等行业，减持银行股，大幅增加地产、券商和白酒的配置比例。基于对未来权益市场的乐观判断，基金将继续关注白酒、光伏等行业。
业绩表现：超越业绩比较基准，展现良好投资能力
本报告期内，该基金的份额净值增长率为20.39%，同期业绩比较基准收益率为11.65%，基金业绩表现超越业绩比较基准8.74个百分点，显示出基金管理人较强的投资管理能力，能够通过合理的资产配置和行业选择，为投资者创造超额收益。
市场展望：政策支撑权益市场，中期趋势乐观
展望2025年，管理人认为政策态度已显著转向，政策目标明确且可信度高，我国经济复苏虽可能有颠簸，但终将成功，这意味着A股市场已告别熊市，总量政策的持续推进与落地将为权益市场平稳运行提供支撑。不过，由于政策刺激向盈利端传导存在时滞，A股市场短期内由流动性交易切换至基本面交易的条件尚不成熟。尽管短期市场涨跌节奏难以把握，但中期趋势向上的方向性判断较为明确，管理人对中期视角的权益市场继续持乐观态度。
费用与交易：管理费下降，关联交易合规
管理与托管费用：费率调整致费用下降
| 项目 | 2024年（元） | 2023年（元） | 变动率 |
|---|---|---|---|
| 当期发生的基金应支付的管理费 | 26,816,086.73 | 33,144,967.58 | -19.09% |
| 其中：应支付销售机构的客户维护费 | 7,900,181.70 | 9,251,231.21 | -14.61% |
| 应支付基金管理人的净管理费 | 18,915,905.03 | 23,893,736.37 | -20.83% |
| 当期发生的基金应支付的托管费 | 4,469,347.76 | 5,524,161.21 | -19.09% |
2024年，广发价值优势混合基金的管理费和托管费均有所下降。根据公告，自2023年7月10日起，基金的管理费年费率由1.50%调整为1.20%，托管费年费率由0.25%调整为0.20%。这一调整使得2024年当期发生的基金应支付的管理费和托管费分别下降了19.09%。其中，应支付销售机构的客户维护费下降了14.61%，应支付基金管理人的净管理费下降了20.83%。
交易费用与收入：股票投资收益波动，其他费用稳定
2024年，基金的营业总收入为421,502,580.61元，较上年度的 -402,256,984.21元实现了大幅增长。其中，利息收入为469,609.21元，投资收益为 -106,160,339.03元，公允价值变动收益为516,841,043.35元，其他收入为507,964.70元。
在投资收益中，股票投资收益——买卖股票差价收入为 -166,242,030.20元，与上年度的6,614,072.48元相比，出现了较大波动，这可能与股票市场的波动以及基金的股票买卖操作有关。债券投资收益为 -19,850.35元，股利收益为69,945,843.90元。
应付交易费用期末余额为1,150,377.64元，较上年度末的58,172.39元大幅增加，主要是由于基金交易活动的变化导致。其他费用方面，审计费用为72,000.00元，信息披露费为120,000.00元，与上年度持平，保持相对稳定。
关联方交易：交易合规，比例稳定
通过关联方交易单元进行的交易中，2024年通过广发证券股份有限公司交易单元的股票成交金额为134,235,615.59元，占当期股票成交总额的3.09%；债券成交金额为12,772,556.29元，占当期债券成交总额的54.18%。期末应付广发证券的佣金余额为9,593.47元，占期末应付佣金总额的0.83%。与上年度相比，关联方交易的比例和金额虽有变化，但整体仍在正常范围内，且交易符合相关规定。
投资组合：股票为主，行业配置分散
资产组合：权益投资占主导
截至2024年末，广发价值优势混合基金的资产组合中，权益投资金额为2,239,920,555.30元，占基金总资产的比例为94.04%，是基金资产的主要组成部分。固定收益投资金额为1,927,665.04元，占比0.08%，银行存款和结算备付金合计136,986,726.33元，占比5.75%，其他各项资产3,020,337.91元，占比0.13%。权益投资的主导地位体现了该基金偏股混合型的特点，也反映了管理人对权益市场的看好。
股票投资：行业分散，金融地产权重高
报告期末按行业分类的境内股票投资组合显示，基金投资覆盖多个行业，其中金融业占比最高，达到46.94%，主要包括银行和券商股；房地产业占比26.79%，制造业占比20.25%。前十大重仓股涵盖银行、证券、白酒、地产等行业，如成都银行、江苏银行、杭州银行、中信证券、贵州茅台等，单个股票占基金资产净值比例相对均衡，最高的成都银行占比6.43%，显示出基金在股票投资上既注重行业配置的分散性，又对金融、地产等重点行业有所侧重。
| 序号 | 股票代码 | 股票名称 | 数量(股) | 公允价值（元） | 占基金资产净值比例(％) |
|---|---|---|---|---|---|
| 1 | 601838 | 成都银行 | 8,905,400 | 152,371,394.00 | 6.43 |
| 2 | 600919 | 江苏银行 | 13,895,102 | 136,449,901.64 | 5.76 |
| 3 | 600926 | 杭州银行 | 9,135,583 | 133,470,867.63 | 5.63 |
| 4 | 600030 | 中信证券 | 4,477,500 | 130,608,675.00 | 5.51 |
| 5 | 600519 | 贵州茅台 | 83,300 | 126,949,200.00 | 5.35 |
| 6 | 300059 | 东方财富 | 4,890,600 | 126,275,292.00 | 5.33 |
| 7 | 601211 | 国泰君安 | 6,507,445 | 121,363,849.25 | 5.12 |
| 8 | 001979 | 招商蛇口 | 11,767,000 | 120,494,080.00 | 5.08 |
| 9 | 600383 | 金地集团 | 12,397,800 | 114,633,744.00 | 4.84 |
| 10 | 600266 | 城建发展 | 22,353,100 | 114,000,810.00 | 4.81 |
债券投资：国债为主
期末按债券品种分类的债券投资组合中，国家债券为1,927,665.04元，占基金资产净值的0.08%，是债券投资的主要部分。其他债券品种如央行票据、金融债券、企业债券等均无投资。国债的投资体现了基金在固定收益投资上注重安全性和稳定性。
份额持有人：个人为主，机构略有增持
持有人结构：个人投资者占优
期末基金份额持有人户数为42,866户，户均持有基金份额38,005.16份。从持有人结构来看，机构投资者持有份额172,200,861.03份，占总份额比例为10.57%；个人投资者持有份额1,456,928,481.50份，占总份额比例为89.43%，个人投资者在基金份额持有上占据主导地位。
管理人持有：内部信心体现
基金管理人所有从业人员持有本基金2,294,414.74份，占基金总份额比例为0.1408%。其中，本公司高级管理人员、基金投资和研究部门负责人以及本基金基金经理持有本开放式基金份额总量均超过100万份，显示出基金管理人内部对该基金的信心。
份额变动：申购赎回基本平衡
本报告期期初基金份额总额为1,627,834,248.94份，本报告期基金总申购份额为375,892,737.30份，总赎回份额为374,597,643.71份，净申购份额为1,295,093.59份，期末基金份额总额为1,629,129,342.53份，较期初增长了0.08%，申购赎回基本平衡，份额变动幅度较小。
风险提示与投资建议
市场风险：关注短期波动与政策传导
尽管管理人对2025年权益市场中期趋势持乐观态度，但短期市场仍存在不确定性。政策刺激向盈利端传导的时滞可能导致市场短期内维持波动，投资者需关注市场涨跌节奏，合理调整投资预期。同时，宏观经济复苏的进程和力度、政策的实际落地效果等因素也将对基金净值产生影响。
行业风险：行业集中与地产风险
基金在金融、地产行业配置比例较高，行业集中度相对较高。金融行业受宏观经济政策、利率波动影响较大；房地产行业虽有政策支持，但仍面临市场供需结构调整等风险。若这些行业出现不利变化，可能对基金业绩产生较大影响。投资者应关注行业动态，评估行业风险对基金的潜在冲击。
投资建议：长期投资，关注配置调整
基于基金的长期业绩表现和管理人的投资能力，对于风险承受能力较高、投资期限较长的投资者，广发
声明：市场有风险，投资需谨慎。 本文为AI大模型基于第三方数据库自动发布，任何在本文出现的信息（包括但不限于个股、评论、预测、图表、指标、理论、任何形式的表述等）均只作为参考，不构成个人投资建议。受限于第三方数据库质量等问题，我们无法对数据的真实性及完整性进行分辨或核验，因此本文内容可能出现不准确、不完整、误导性的内容或信息，具体以公司公告为准。如有疑问，请联系biz@staff.sina.com.cn。