本报记者 陈婷 赵毅 深圳报道

ST美谷（000615.SZ）终于等来了“白衣骑士”。

近日，ST美谷公告称，公司（奥园美谷科技股份有限公司，以下简称“奥园美谷”）已分别与湖北九州产业园区运营管理有限公司（以下简称“九州产投”）、天津信美通成股权投资合伙企业（有限合伙）（以下简称“天津信美”）签署重整投资协议。其中，九州产投拟出资约6.73亿元取得重整后奥园美谷3.6亿股转增股票，并成为其控股股东。

九州产投为医药流通行业巨头九州通（600998.SH）全资子公司，九州通方面亦就上述公告事项同步进行了披露。

公告显示，奥园美谷主要从事生物基纤维业务和医疗美容服务业务，2022年—2023年及2024年前三季度均处于亏损状态，资产负债率接近90%。奥园美谷的核心资产为多家医美医院，前期曾吸引45家意向投资人报名参与重整，九州通最终“脱颖而出”。

对于重整投资奥园美谷相关细节及奥园美谷经营现状等问题，《中国经营报》记者分别联系采访九州通、奥园美谷方面。截至发稿，双方均未作进一步回应。

股东信达资产参与其中

公告显示，2025年4月23日，九州产投与奥园美谷及其预重整期间临时管理人签订重整投资协议。

2024年11月，奥园美谷债权人以奥园美谷未能清偿到期债务，且已明显缺乏清偿能力但具有一定的重整价值，向湖北省襄阳市中级人民法院申请对奥园美谷进行重整及预重整。次月，奥园美谷启动预重整。2025年2月，奥园美谷预重整期限被延长三个月至2025年5月28日。后续法院裁定受理奥园美谷重整申请后，奥园美谷在此次重整中将实施资本公积转增股票，转增股票将用于引进重整投资人、清偿债务或其他用途。

经过公开招募，九州产投作为重整产业投资人参与奥园美谷重整，并在奥园美谷重整计划执行期间，按协议约定受让奥园美谷资本公积转增的部分股票。在重整招募公告所确定的重整投资人中，九州产投拟受让的股份数额最多，且不低于奥园美谷重整后总股本的20%，其受让的股份价格为1.87元/股，约为奥园美谷于4月23日收盘价3.73元/股的一半。九州产投此次重整的资金来源为自有资金。

值得注意的是，在奥园美谷此次重整中，天津信美作为另一重整投资人也将受让奥园美谷转增的股权，数量为1亿股，价格为1.87元/股，受让价款总计为1.87亿元。

公告显示，天津信美成立于2025年4月22日，由中国信达资产管理股份有限公司广东省分公司持股99.5%。截至2024年9月30日，中国信达资产管理股份有限公司（以下简称“信达资产”）为九州通第六大股东，持股比例为4.99%。

九州通为何会与信达资产共同参与奥园美谷重整？后续双方将对奥园美谷的经营管理作何分工？均暂不得而知。不过，根据奥园美谷重整投资协议约定，九州产投有权委派过半数董事候选人，这将在一定程度上确保其在奥园美谷董事会中的决策权。

有产业相关背景

关于参与奥园美谷重整投资对公司业务及经营的影响，九州通方面表示，将对公司医美业务产生积极影响，符合公司长期战略发展规划，有利于增强公司核心竞争力。“奥园美谷医美服务业务与公司医美业务具有良好的协同效应，奥园美谷医美服务板块目前发展较好。公司下设有医美事业部，近年来医美业务增长迅速。”

公告显示，奥园美谷旗下拥有杭州连天美医疗美容医院、杭州维多利亚医疗美容医院、广东奥若拉健康管理咨询有限公司等资产。2022年—2023年及2024年前三季度，奥园美谷营收分别约13.56亿元、13.64亿元、7.94亿元，净利润分别约-15.93亿元、-4.19亿元、-9094.56万元。截至2024年9月30日，奥园美谷负债总额约27.51亿元，净资产约3.75亿元，公司目前无实际控制人。

九州通方面表示，若重整成功，其将利用自身的医药供应链体系、运营管理经验、数字化能力等优势，深入开展与奥园美谷在美丽健康领域的合作与赋能，包括但不限于供应链整合服务、核心产品培育以及业务板块融合等。

记者注意到，奥园美谷前期吸引的重整意向投资人中，有14家具备产业相关背景。事实上，九州通涉足医美领域由来已久。

2016年9月，九州通投资爱美客（300896.SZ）成为其早期股东，由此切入医美赛道。2021年，九州通在集团层面组建医美事业部，与厂家合作，专注于医美细分行业市场，提供医美专属药品和耗材“一站式”采购服务。

年报显示，九州通2023年医美业务收入约3.42亿元，同比增长103.06%。截至2023年年末，九州通医美业务已覆盖5714家医美机构。

不过，九州通目前的主要收入来源仍是医药流通业务，医药分销收入占比多年来维持在90%以上。医药流通本是一门薄利生意，近年来行业内公司业绩普遍承压。2021年及2022年，九州通净利润同比分别下降20.38%、14.84%，2023年同比小幅上升。2024年前三季度，九州通营收约1134.3亿元，同比下降0.82%，净利润约16.96亿元，同比下降6.99%，扣非净利润同比下降5.68%至16.3亿元。

（编辑：曹学平 审核：童海华 校对：颜京宁）